BBVA busca cerrar su OPA sobre el Banco Sabadell mejorando su oferta un 10%

El Consejo de Administración del BBVA ha decidido mejorar la oferta por el Banco Sabadell y ofrecerá acciones ordinarias de nueva emisión de la entidad a razón de una ordinaria de BBVA por cada 4,8376 acciones del Sabadell, lo que supone un incremento del 10%.

Previamente, el banco ofrecía una acción nueva de BBVA y 70 céntimos de euro en efectivo por cada 5,5483 títulos del banco catalán, según ha informado en un hecho relevante remitido este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En su comunicado, BBVA ha explicado que el consejo de administración ha adoptado la decisión de renunciar tanto a realizar nuevas mejoras en la oferta, como a ampliar el plazo de su aceptación.

BBVA tenía de plazo hasta este martes para mejorar su oferta a los accionistas del Banco Sabadell.

El Sabadell ve la oferta "muy débil"

El consejero delegado del Banco Sabadell, César González-Bueno, ha asegurado que la mejora de la oferta de la OPA que el BBVA ha lanzado sobre el banco no sólo sigue siendo "débil y mala", sino que es "peor que la original". En una entrevista en Onda Cero, González-Bueno ha destacado que el Sabadell se ha revalorizado más del 80% desde el anuncio de la OPA, en tanto que el BBVA ha tenido un comportamiento peor en bolsa.

Ni él ni el presidente del Sabadell, Josep Oliu, van a acudir a la oferta sean cuales sean los términos, ha anticipado, aunque será el consejo de administración el que decida sobre la nueva oferta. González-Bueno ha rechazado también que, tal y como apunta el BBVA, de llevarse a cabo en las nuevas condiciones la operación sería "fiscalmente neutra", ya que los accionistas que tuvieran plusvalías no tributarían en España si la aceptación de la OPA supera el 50% de los derechos de voto del Sabadell.

En su opinión, dicha "neutralidad fiscal" sólo se produciría si se supera el 50 %, algo inviable, por lo que existe "un gran riesgo de pago de impuestos".

Desde BBVA hablan de una "oferta extraordinaria"

A cierre del viernes, la oferta del BBVA ofrecía una acción nueva del banco (16,41 euros) más 0,70 céntimos de euros, es decir, un total de 17,11 euros por 5,5483 acciones del Sabadell, que en conjunto sumaban un valor de 16,81 euros. Esto suponía que el accionista del Sabadell obtenía por sus acciones una prima del 1,8%. Ahora, la entidad que preside Carlos Torres ofrece una acción del banco (16,41 euros) por 4,8376 acciones del Sabadell (14,65 euros), lo que equivale a una prima del 11,8%.

En el comunicado, el presidente de BBVA, Carlos Torres, ha destacado que con esta mejora ponen "en manos de los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinaria, con una valoración y un precio históricos, y la oportunidad de participar del enorme valor generado con la unión".

"Todo ello se traduce en un fuerte incremento de su beneficio por acción previsto a futuro, siempre que acudan al canje", ha asegurado. Tal y como ha detallado BBVA, la nueva oferta, consistente en una acción nueva del banco por cada 4,8376 acciones de Sabadell, supone un incremento del 10%.

La oferta supone valorar la acción de Sabadell a 3,39 euros por acción, es decir, en niveles máximos en más de una década. El valor equivalente actual de la oferta se ha incrementado en un 60 % desde el día anterior a que se hiciera pública la existencia de conversaciones de fusión, el 29 de abril de 2024, pasando de los 12.2002 millones de euros de la oferta a dicha fecha, a 19.500 millones de euros actuales, dice el banco.

La entidad también ha destacado que la nueva oferta otorgaría a los accionistas de Banco Sabadell una participación del 15,3 % en BBVA, "beneficiándose así del enorme valor generado por el proyecto de unión".

BBVA presentará este lunes la solicitud de autorización de la modificación de la oferta, junto con el suplemento al folleto explicativo, además del informe de un experto independiente que acredita la mejora de la contraprestación. Desde el pasado lunes 8 de septiembre y hasta el 7 de octubre los accionistas de Sabadell tienen de plazo para aceptar la oferta de compra del BBVA.